雷達財經出品 文|李亦輝 編|深海
短視頻巨頭抖音尚未上市，但抱上抖音大腿的A股概念股，一度是投資者眼中的“香餑餑”。不過進入2022年，與抖音相關的概念股跌多漲少，大多變成了“牛夫人”。
同花順iFinD數據顯示，A股全市場92家抖音概念股中，截至12月22日有76家在年內收跌，僅17家公司股價上漲。
(資料圖)
在所有股價下跌的抖音概念股中，年初至今跌幅超過30%的公司達37家，跌幅最大的10家公司則平均跌幅超過50%。
分析人士認為，單純從炒作層面來看，抖音概念股從2020年上半年就開始出現在市場上，目前沒有更多關于抖音上市的消息傳出，對于這類老概念并不是資金的首選；其次是監管對于“炒概念”的行為打擊力度正在加強，被出具關注函的公司不在少數，這在客觀上抑制了各類炒作亂象。
統計顯示今年已有逾60家A股公司因涉嫌“蹭熱點”等行為被交易所關注或問詢，其中部分公司已被采取監管措施，也有投資者因在“炒概念”過程中拉抬股價影響交易秩序等被采取監管措施。
*ST騰信年報“不保真”遭戴帽
天眼查顯示，騰信股份成立于2001年，總部位于北京市，2014年9月份在創業板上市。
根據年報信息，騰信股份主營業務是為客戶在互聯網上提供廣告、公關和技術服務，業務涉及互聯網營銷全產業鏈各環節，通過分析相關數據，使得廣告和公關服務的精準度更高，服務效果更好。
身處互聯網廣告和公關行業，騰信股份很早便與字節系搭上了關系。2019年年報顯示，子公司青島金程與騰訊、今日頭條等達成戰略合作伙伴關系，將制作的創意視頻廣告，7*24小時賬戶操作的方式，在媒體的技術系統上為互聯網廣告主進行廣告投放，實現廣告主效果層面的高效轉化，從而取得用戶增長，實現盈利。
當年青島金程實現收入1.66億元，歸屬于上市公司凈利潤13.63萬元。公司表示，這次合作對公司“業務布局以及整體經營業績有積極影響”，投資者也因此將騰信股份歸為抖音概念股。
回顧騰信股份的發展歷史，該公司是國內最早一批的數字媒體營銷公司，2014年在創業板上市，2015年最高440.4元的復權價，超越同期貴州茅臺股價成為“股王”，一時風頭無兩。
接下來的2016年、2017年，公司卻連續兩年虧損。2018年10月至12月，騰信股份通過三次股權、債權轉讓實現業績扭虧為盈，免于被退市。
但隨著前董事長徐煒上市行賄一案東窗事發，騰信股份無論主營業務還是股價，都是每況愈下。2019年6月份，又由因資金違規占用等問題，公司實際控制人徐煒、監事陳大可等人收到北京監管局下發的5張監管函。
真正讓騰信股份跌落神壇的是其業績下滑之后，屢屢出現的財報瑕疵。2021年半年報之時，公司董事張少華、黨國峻曾投出反對票，理由是無法判斷公司是否存在違規擔保和資金占用的情況以及部分會計科目無法確定真實性。
2021年的年度財務報告，又被出具了無法表示意見的審計報告。根據相關規定，公司股票自2022年5月5日開市起被實施退市風險警示，股票簡稱由“騰信股份”變更為“*ST騰信”。
并且，如果在2023年的年報繼續被出具非標，公司將陷入退市境地。
迪阿股份業績下滑股價腰斬
打出“一生只送一人”品牌slogan的DR鉆戒，背后的公司正是迪阿股份。
早在12年前，迪阿股份創始人張國濤在深圳羅湖開了一家市場營銷公司，嗅到珠寶生意的他，與夫人盧依雯轉行創立了 DR 鉆戒。為了從市場中眾多的珠寶品牌中突圍而出，DR 鉆戒將用戶購買行為與“一生只愛一個人”的古老愛情理想相嫁接。
具體而言，消費者一生僅可將其購買的 DR 產品贈予唯一一位受贈人。在消費者首次購買 DR 產品時，公司會將購買人的身份證與受贈人信息進行綁定，并贈送顯示雙方姓名的“真愛協議”。
此后還邀請了鋼琴家郎朗和吉娜夫婦，田徑冠軍蘇炳添、跳水女皇吳敏霞、吊環王子陳一冰等多位明星名人加入 DR 的故事，進一步將 DR 的真愛故事演繹的深入人心。
得益于此，迪阿股份實現快速成長，2019年到2021年三年收入規模增近3倍，利潤規模增近5倍。同時2020年、2021年上半年、2022年上半年，DR公司的毛利率分別為69.37%、70%、70.63%，比同行高出約30個百分點。
對于高毛利率阿迪股份給出的解釋是，公司“一生只送一人”的購買規則很好地契合了婚戀人群對于愛情專一性的追求，進而與競品形成了有效區隔，賦予了公司產品一定的溢價空間。
過高的售價，一度讓話題#DR鉆戒成本4000賣1.5萬#登上微博熱搜第一，網友對此爭議不斷。有人指責DR賣情懷、賣概念，并驚訝于行業的暴利；有人則指出公司在營銷上花了大價錢，自然也會在成本方面進行壓縮。
此外，隨著時間的推移，DR號稱的“一生僅一枚”也引發了越來越多質疑。2021年10月，有網友發現不少藝人被人冒用身份購買鉆戒并綁定身份信息，引發極大爭議。
2021年12月15日，迪阿股份在創業板上市，發行價高達116.88元/股，上市首日一度突破170元/股。然而，上市即巔峰，此后公司業績出現下滑，股價跌跌不休。
財報顯示，今年前三季度迪阿股份營業收入30.43億元，同比減少10.79%；歸屬于上市公司股東的凈利潤7.73億元，同比減少22.0%。
據上市時的招股書透露，DR品牌在微博、微信、抖音、快手等知名互聯網平臺共擁有了超過2000萬粉絲。后續調研中公司表示，線上投放依賴于短視頻平臺，抖音、快手對于DR來說都是與消費者溝通的工具。因此，迪阿股份被打上了抖音概念股的標簽。
但伴隨著業績“變臉”，公司股價一路下滑，今年10月份時跌曾破40元/股，年初至今跌幅超過50%。
藍色光標業績現大滑坡
排在跌幅榜第三位的，是本土知名的老牌公關公司藍色光標
資料顯示，藍色光標于2010年在深交所上市，2012年8月躍居亞洲最大的公關公司，被譽為“中國公關第一企”。上市之后憑借一系列外延并購的方式快速擴張，由一家公關公司發展成一家大型傳播集團。
藍色光標的客戶范圍較廣，擁有8大行業逾3000家客戶的服務經驗。但占比較大的游戲、電商、互聯網等行業在近兩年出現階段性增長壓力，也給藍色光標帶來了不小負面影響。
財報顯示，2021年，藍色光標實現營業收入400.78億元，同比下降1.11%；公司歸母凈利潤為5.22億元，同比減少27.95%。盡管收入和凈利潤雙降，但藍色光標雄心不減。公司CEO潘飛在年報中表示，公司正在推動新戰略，未來5年，既有業務營業收入將從目前的400億奔向千億，2022年正是千億目標的開局之年。
如今看來，要實現這一目標并不容易。今年前三季度，公司實現營業收入約266億元，同比下降15.60%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為3037.55萬元，同比下降幅度高達94.43%。
對于業績如此大幅度滑坡，藍色光標將原因歸咎于疫情?；蚴且庾R到傳統業務面臨的挑戰，藍色光標在去年宣布切入元宇宙領域，在今年上半年繼推出的虛擬人蘇小妹、虛擬音樂人K不僅完成了出街亮相，并且開始持續收獲商單。
2022年下半年，公司希望在元宇宙探索的基礎上，加持既有的創意和內容優勢，豐富公司業務類型和商業模式，走向營+銷，為客戶提供更具價值的營銷全鏈條服務。
藍色光標也是與字節系深度合作的A股公司之一。翻看公司在互動平臺上的回復，2020年5月27日，公司董秘表示今日頭條是藍色光標在國內最大的合作伙伴之一，公司與今日頭條在品牌、效果、出海、KOL運營商等全方位建立了緊密的合作關系，抖音也是公司重要的合作媒體。
此外，藍色光標在今日頭條與抖音進行媒體采購的同時，也在幫助他們完成其出海業務的營銷服務。公司是2018年最早的抖音海外版Tiktok官方出海代理商之一，2019年除全行業出海合作外，也成為Tiktok官方認可的入海代理商。
但是無論元宇宙還是抖音概念，都無法支撐起公司的股價。截至12月23日收盤，公司股價4.96元/股，總市值124億元。
青木股份前三季度凈利腰斬
服務菲洛嘉、高露潔、理膚泉等美妝品牌的青木股份，日子也不好過。
資料顯示，青木股份主營業務是為全球知名品牌提供一站式綜合電商服務，具體服務內容包括電商代運營服務、渠道分銷、電商渠道零售、品牌數字營銷、技術解決方案、消費者運營服務等。
2022年3月11日，青木股份在深交所創業板上市，公開發行的股票1666.67萬股，發行價格為63.10元/股。但在上市后的第二個交易日，公司收盤價就跌破了發行價，此后一路震蕩下行。
互動平臺上董秘表示，公司自2021年開始已經重點拓展了抖音渠道的代運營業務合作，目前已經與多個品牌達成了業務合作。
據半年報披露，公司設立子公司旺兔柏專注抖音運營，在傳統店鋪代運營的基礎上，采取“號、店、投”一體化的運營策略，注重賬號運營、內容創作和kol聯動，充分發揮平臺內容驅動的特色，吸引平臺用戶。
業績方面，前三季度公司主營收入5.74億元，同比下降4.59%；歸母凈利潤3771.55萬元，同比下降50.6%。其中2022年第三季度，公司單季度主營收入1.86億元，同比上升8.26%；單季度歸母凈利潤551.7萬元，同比下降41.83%。
對此，公司董秘在互動平臺上回應稱，公司三季度利潤同比下降主要是個別客戶結算方式調整、員工人數增加導致人工成本上升等原因所致。
紫天科技多次轉型業績承壓
12月22日，深交所向紫天科技發出問詢函，就公司擬以14億元交易對價向丁文華、劉杰購買其持有的豌豆尖尖100%股權一事展開問詢。
資料顯示，紫天科技前身南通鍛壓于2011年登陸創業板上市。2017年，公司收購深圳市橄欖葉科技 100%股權，進入廣告營銷領域，2018年公司更名為紫天科技。
在這次收購豌豆尖尖之前，紫天科技已經發起過多次收購。2018年5月，公司完成收購億家晶視70%股權，切入樓宇廣告市場，并于2019年4月收購其剩余30%股權。2019年12月，公司又收購了里安傳媒100%股權，開始布局互聯網廣告業務。
2020年公司徹底剝離傳統鍛壓業務，并于同年10月收購Clockwork及旗下河馬游戲從而與字節跳動展開合作。
河馬游戲為國內領先的休閑游戲研發與發行商，其與字節跳動合作的產品有《全民彈彈彈》、《火槍英雄》、《最強右手》等。
目前，紫天科技的主營業務為互聯網營銷廣告業務和樓宇電梯廣告業務。同花順iFinD數據顯示，2019年-2021年，公司實現的營業收入分別為8.61億元、14.16億元、16.5億元，凈利潤分別為2.65億元、3.1億元、3.1億元。
但2022年，公司業績開始大幅下滑。據披露，前三季度公司實現營業總收入10.04億元，同比下降26.9%；實現歸母凈利潤9232萬元，同比下降70.6%。
或是由于業績下滑的壓力，紫天科技發起了對豌豆尖尖的收購。標的公司專注于大數據的透析應用，圍繞數據、內容、渠道觸點進行全景式串聯整合，為品牌提供涵蓋數字化整合營銷服務、內容/直播/短視頻MCN互動營銷服務、品牌電商代運營服務等。
目前，深交所對涉及標的公司、估值情況、交易方案、對上市公司影響等方面的多個問題展開追問。
凱撒文化現上市后首虧
同為抖音概念股的凱撒文化，迎來上市后的首次三季報虧損，股價也腰斬。
2022年前三季度，凱撒文化營收5.16億元，同比減少25.47%，凈虧損7511.99萬元。其中第三季度營收1.5億元，同比減少32.73%，凈虧損2651.67萬元。
公開資料顯示，今年以來，游戲行業整體低迷，疫情期用戶收入的減少影響了用戶的消費意愿，使游戲產業的銷售收入與用戶規模均呈下降趨勢，游戲行業進入存量競爭時代。
以版權運營、網絡游戲研發與運營等業務為主凱撒文化，在上半年因游戲產品授權收入較上期減少；公司持續加大對在線游戲的投入，導致運營成本增加；將部分未取得版號、判斷取得版號時間仍然較長的項目進行處置而產生損失等原因，進入虧損周期。
凱撒文化原本為服裝企業，自2015年以來先后收購酷牛互動、幻文科技、天上友嘉等公司向網絡游戲方面轉型。
但在切入游戲產業不久，凱撒文化就遭遇了游戲版號審批暫停，導致在舊游戲衰退的情況下，卻無法上線新的產品。據悉，公司在去年上線《榮耀新三國》、《七雄紛爭》、《三國志威力無雙》三款產品之后，之后再未上線新游戲。
9月6日，有投資者提問公司“下半年業績增長點在何處”時，公司董秘回答稱，目前新游上線少，主要依靠老游戲，是行業性面臨的問題，公司也無法獨善其身。在當前環境下，公司一是做好老產品的版本更新和迭代，同時清理不良資產，做好成本控制，另一方面公司新立項項目都更加強調面向全球市場。
凱撒文化與字節跳動綁定頗受。雙方的合作始于2020年6月，凱撒文化與字節跳動旗下游戲板塊朝夕光年簽署《戰略合作協議》，雙方將一起綁定10年，聯手做手游研發、運營以及游戲發行、游戲定制等。
預計今年上線的《火影忍者：巔峰對決》，在去年已將中國大陸地區獨家代理權交給了朝夕光年。
*ST大通曾因“暴力抗法”出圈
曾被稱作“暴力抗法第一股”的深大通，隨著近年來各種問題曝光，公司已然“披星戴帽”，面臨退市風險。
早在2021年9月份，深大通收到證監會立案告知書，因涉嫌信息披露違法違規，根據相關法律法規，證監會決定對公司立案調查。
調查近一年時間之后，今年8月25日證監會下發行政處罰事先告知書。經查，深大通曾于2015年7月作價17億元向夏東明等8名股東收購了一家名為視科傳媒的公司100%股份。隨后，視科傳媒及下屬子公司于2015年至2017年間，與夏冬明開發的普弘文化等17家客戶，簽訂了24份業務合同。
證監會查明，上述廣告業務涉嫌虛構。這也導致公司2016年、2017年連續兩年披露的年報存在虛假記載。由于財務造假、信息披露違法違規等問題，公司及相關責任人分別收到了警告、罰款、市場禁入等處罰。
值得一提的是，證監會曾通報，2019年5月22日下午，深大通員工使用推搡、抓撓調查人員，搶奪、摔砸執法記錄儀等暴力方法抗拒調查，致證監會調查人員軟組織損傷、手臂被抓傷、執法記錄儀部分零件損毀。
今年5月6日起，深大通被實施退市風險警示。原因在于希格瑪會計師事務所對公司 2021 年度財務報告出具了無法表示意見審計報告。
半年報告顯示，*ST大通現有生物科技、大健康產業、供應鏈服務及民間資本管理三大業務板塊，同時通過與從事直播電商業務的公司建立合作的方式正式踏入直播電商領域。
*ST大通被一些行情軟件標上抖音概念或者字節概念。據悉，2019年2月公司曾回復稱旗下冉十科技與今日頭條在以往合作基礎上，達成了進一步合作關系，2019年達成了多省業務代理合作。
但在2020年12月4日，公司董秘在互動平臺上表示，目前上市公司未有與今日頭條及快手的合作。
業績方面，*ST大通前三季度實現營業總收入16.99億元，同比下降9.6%；實現歸母凈利潤1.33億元，上年同期為-3.3億元，同比扭虧為盈。
對于這份“成績單”，深交所提出了疑問，要求公司結合行業周期、市場需求、產品結構等因素，分析說明報告期營業收入下滑的原因；并說明報告期營業收入下滑的情況下，凈利潤同比大幅增長的原因及合理性。
截至目前，*ST大通已經三次公告延期回復三季報問詢函。
華揚聯眾董事長被調查
今年以來，在眾多高管被證監會立案調查的案例中，華揚聯眾是最新一例。
11月25日，該公司公告稱，實際控制人兼董事長蘇同、副總經理楊寧分別收到中國證監會《立案告知書》，因涉嫌操縱證券市場等，二人被證監會立案。
華揚聯眾表示，本次立案事項系對蘇同和楊寧個人進行的立案調查，與公司無關且不影響董事長、副總經理的正常履職，不會對公司的正常經營活動產生影響。
天眼查顯示，華揚聯眾成立于1994年，主要為客戶提供互聯網綜合營銷服務，旗下整合信息技術營銷服務、新零售、綜合性內容創造三大業務板塊。
根據披露，華揚聯眾與字節系的合作早在2018年已經開始。彼時公司年報披露，天津今日頭條科技有限公司為公司第四大供應商，當年向其采購金額為5.14億元。
2021年年報顯示，公司的星運營銷鏈KOL達人運營平臺，已覆蓋抖音、小紅書、快手、微信、微博五大平臺共超過15萬認證達人及MCN 機構的全量數據，全面覆蓋KOL價格、傳播、粉絲、標簽、商廣效果等重要維度的達人信息。
此外，華揚聯眾還有Web3.0、數字貨幣、虛擬數字人和元宇宙等熱門概念，但公司的業績表現并不出色。
財報顯示，前三季度公司共實現營業收入約59.72億元，同比下降31.69%；實現歸屬凈利潤約6324.58萬元，同比下降52.55%；扣非凈利潤約7026.73萬元，同比下降48.02%。
中航證券研報認為，公司短期受疫情擾動頻繁，客戶營銷需求減少導致營業收入下降，但數字新生態潛力可期。
或受業績不佳的影響，華揚聯眾的股價從年初的31元附近跌至目前的14.24元，累計跌幅超過50%。
*ST中昌站上退市邊緣
作為一家上市超過20年的老牌上市公司，*ST中昌如今已經成為一具“空殼”。
財報顯示，前三季度公司實現營業總收入800萬元，同比下降98.2%，降幅較去年同期擴大；實現歸母凈利潤-8645萬元，上年同期為-3950.8萬元，虧損幅度擴大。
*ST中昌主營業務為國內數字化營銷及國外數字化營銷。2021年年報中管理層稱，公司作為國內少數的廣告行業A股上市公司，在多年的服務期間在行業內積累了口碑。雖然前任管理團隊在經營過程中導致客戶嚴重流失，也依舊與包括東風日產、比亞迪、字節跳動、阿里巴巴和新浪等多家客戶保持著良好的合作關系。
然而，雷達財經注意到，進入2022年下半年以來，*ST中昌董監高頻現離職，負面消息不斷。比如6月29日晚間，該公司一口氣發布六條公告，其中四條均與高層辭職有關。
據不完全統計，因個人發展原因，公司副總裁葉其偉、吳遠雅、馬凱、劉勇辭去副總裁職務，朱厚榮也已辭去財務總監、副總裁職務。
11月3日公司再公告，時任董事長凌云收到上交所予以監管警示的決定，決定對公司時任董事長(代董事會秘書)凌云予以監管警示。
原因是2021年6月份，百度(中國)有限公司起訴公司及其子公司北京博雅立方科技有限公司、上海趨識科技有限公司，涉及金額4977.23萬元，但公司未及時對外披露相關訴訟事項。
12月9日晚間發布公告稱，公司控股股東三盛宏業所持有的4180萬股無限售流通股股份被輪候凍結。
由于*ST中昌是典型的輕資產公司，經過近兩年的“折騰”，從上半年開始公司凈資產已經為負數。截至三季度末，公司凈資產為-4009萬元，同時公司仍有4.56億元商譽，意味著公司的資產可能會進一步減值。
而*ST中昌前三季度收入僅800萬元，公司可能觸及營收低于1億元和凈資產為負兩條財務類退市風險警示，進而終止上市。
ST美盛遭股東違規占用資金
因控股股東違規占用資金，ST美盛今年以來先后經歷“帶帽”、被立案調查，公司股價也大幅下跌。
根據公告，早在2020年，公司控股股東美盛控股及關聯方就通過對外投資等方式違規占用上市公司資金4.83億元；2021年，控股股東通過間接劃轉款項方式，累計轉出資金23.34億元，截至年末占資余額為6.33億元。
因控股股東資金占用事項，根據規定，公司股票被實施其他風險警示，自2022年6月6日起證券簡稱由“美盛文化”變為“ST美盛”。
今年6月10日，ST美盛公告稱，因涉嫌信息披露違法違規，公司與實際控制人趙小強證監會的《立案告知書》，證監會決定對公司和趙小強立案。
根據最新公告，截至12月9日，控股股東已累計歸還4.82億元，尚有余額1.51億元。公司將持續督促控股股東及關聯方盡，以快采取有效措施歸還剩余占款。
資料顯示，ST美盛的業務主要包括生產IP衍生品、動漫、游戲等文化類產品及廣告發行業務等。公司董秘曾回復，公司收購的太逗科技是字節旗下今日頭條、抖音的廣告代理商。
業績方面，公司2022年前三季度實現營業總收入15.4億元，同比增長100.9%；實現歸母凈利潤1.54億元，同比增長191.6%。
值得注意的是，ST美盛的商譽增長較快且賬面金額較大。截至三季度末，公司商譽為 6.75 億元，占資產總額比例為 23.6%，而去年底時僅2.57億元。