中裕軟管科技股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱(chēng)：中裕科技；證券代碼：871694.NQ）是一家以流體傳輸高分子材料軟管的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售為主營(yíng)業(yè)務(wù)的新三板掛牌公司。目前，公司正在沖刺北交所上市。
【資料圖】
招股書(shū)顯示，截至目前，中裕科技已取得美國(guó)FM、UL、英國(guó)BSI和歐盟MED等多項(xiàng)海外認(rèn)證，公司產(chǎn)品以海外銷(xiāo)售為主。2019年至2022年上半年（報(bào)告期內(nèi)），公司外銷(xiāo)收入分別為2.66億元、1.74億元、2.44億元和2.13億元，占當(dāng)期營(yíng)收之比分別為80.30%、65.78%、68.45%和78.68%。
但2022年上半年，公司申報(bào)材料披露的外銷(xiāo)收入存在明顯矛盾，其外銷(xiāo)毛利率變動(dòng)也比較異常。此外，公司既未將受讓專(zhuān)利計(jì)入無(wú)形資產(chǎn)，也未將出租房屋計(jì)入投資性房地產(chǎn)，或不符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求。
來(lái)源：攝圖網(wǎng)
外銷(xiāo)收入與毛利率存疑
招股書(shū)在“公司報(bào)告期內(nèi)前五大外銷(xiāo)客戶(hù)銷(xiāo)售情況”中顯示，2022年上半年，美國(guó)Pronghorn LLC為中裕科技第三大外銷(xiāo)客戶(hù)，公司對(duì)Pronghorn LLC的耐高壓大流量輸送軟管銷(xiāo)售額為474.91萬(wàn)元，配件銷(xiāo)售額為22.63萬(wàn)元，合計(jì)銷(xiāo)售額為497.54萬(wàn)元。
首輪審核問(wèn)詢(xún)函回復(fù)顯示，2022年上半年，中裕科技對(duì)Pronghorn LLC的銷(xiāo)售金額為488.50萬(wàn)元。
兩相比較，招股書(shū)披露的銷(xiāo)售金額（497.54萬(wàn)元），比首輪審核問(wèn)詢(xún)函回復(fù)披露的銷(xiāo)售金額（488.50萬(wàn)元），高了9.04萬(wàn)元。
除了申報(bào)材料披露的2022年上半年外銷(xiāo)收入自相矛盾之外，當(dāng)期的外銷(xiāo)毛利率也有點(diǎn)不同尋常。
招股書(shū)在“主營(yíng)業(yè)務(wù)按銷(xiāo)售區(qū)域分類(lèi)的毛利率情況”中顯示，2019年至2021年，中裕科技的境外銷(xiāo)售毛利率分別為44.15%、42.16%和40.61%，呈持續(xù)下降趨勢(shì)。同期，公司的境內(nèi)銷(xiāo)售毛利率分別為58.55%、47.16%和42.33%，始終高于境外銷(xiāo)售毛利率，并且也呈持續(xù)下降趨勢(shì)。此外，招股書(shū)在“可比公司毛利率比較分析”中顯示，可比前三年內(nèi)，五家可比公司毛利率平均值分別為32.81%、32.24%和26.65%，也呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。上述毛利率持續(xù)下降或?yàn)楣舅谛袠I(yè)的普遍現(xiàn)象。
2022年上半年，可比公司毛利率平均值為26.26%，比2021年度毛利率（26.65%）下降了0.39個(gè)百分點(diǎn)，延續(xù)下降趨勢(shì)；中裕科技內(nèi)銷(xiāo)毛利率為27.86%，相比2021年度內(nèi)銷(xiāo)毛利率（42.33%）大跌了14.47個(gè)百分點(diǎn)，與業(yè)內(nèi)可比公司毛利率平均值變動(dòng)趨勢(shì)一致。
但2022年上半年中裕科技的外銷(xiāo)毛利率卻為50.90%，相比2021年度外銷(xiāo)毛利率（40.61%），逆勢(shì)大漲了10.29個(gè)百分點(diǎn)，與內(nèi)銷(xiāo)毛利率和可比公司毛利率平均值變動(dòng)趨勢(shì)相背。
2022年上半年，中裕科技的外銷(xiāo)毛利率緣何大漲？是否與上述外銷(xiāo)收入數(shù)據(jù)矛盾有關(guān)？恐怕都需要公司作出合理的解釋。
未將受讓專(zhuān)利計(jì)入無(wú)形資產(chǎn)
招股書(shū)在“專(zhuān)利”中顯示，截至招股書(shū)簽署日（2022年12月29日），中裕科技及下屬子公司共擁有123項(xiàng)已授權(quán)專(zhuān)利，其中發(fā)明專(zhuān)利有28項(xiàng)。
專(zhuān)利公開(kāi)信息顯示，上述28項(xiàng)中裕科技已獲授權(quán)的發(fā)明專(zhuān)利中，有8項(xiàng)通過(guò)受讓取得。這8項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利分別為“一種噴涂旋轉(zhuǎn)角度調(diào)節(jié)機(jī)構(gòu)”（CN201610131325.2）、“聚乙二醇/滌綸物理共混制備固固相轉(zhuǎn)變材料的方法”（CN201310481693.6）、“一種高發(fā)泡倍率EPDM海綿材料及其制備工藝”（CN201410073317.8）、“一種橡膠樣條剖厚裝置與方法”（CN201510238244.8）、“聚合物基碳纖維復(fù)合材料的高壓氣罐成形裝置和方法”（CN201110110972.2）、“工作溫度超過(guò)500℃的復(fù)合材料固化成形裝置和方法”（CN201110118487.X）、“聚合物基碳纖維復(fù)合材料的高壓水罐成形裝置及方法”（CN201110110975.6）和“制備納米級(jí)金屬粉體的裝置”（CN200810196316.7），專(zhuān)利申請(qǐng)時(shí)間從2008年9月5日至2016年3月9日，受讓時(shí)間分別為2017年11月和2020年11月至12月，初始申請(qǐng)人分別為佳馬機(jī)械涂覆科技（蘇州）有限公司、徐州工業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院和江蘇技術(shù)師范學(xué)院等3家無(wú)關(guān)聯(lián)第三方，按授權(quán)發(fā)明專(zhuān)利有效期20年計(jì)算，報(bào)告期內(nèi)，上述8項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利都在有效期內(nèi)。
可是，招股書(shū)在“無(wú)形資產(chǎn)情況”中顯示，2019年末至2022年6月末，中裕科技的無(wú)形資產(chǎn)中只包括土地使用權(quán)和軟件，并不包括受讓專(zhuān)利形成的專(zhuān)利權(quán)資產(chǎn)。
按理說(shuō)，招股書(shū)并未披露中裕科技受讓專(zhuān)利為無(wú)償取得。上述8項(xiàng)受讓于無(wú)關(guān)聯(lián)第三方的發(fā)明專(zhuān)利應(yīng)按交易成本計(jì)入無(wú)形資產(chǎn)原值，并計(jì)提攤銷(xiāo)。如果公司未將相關(guān)交易成本計(jì)入無(wú)形資產(chǎn)，或?qū)?dǎo)致無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)計(jì)提不足，并導(dǎo)致合并報(bào)表中的凈利潤(rùn)虛高。
值得一提的是，招股書(shū)在“專(zhuān)利”中并未披露中裕科技已授權(quán)123項(xiàng)專(zhuān)利的專(zhuān)利獲得方式。
出租房產(chǎn)未計(jì)入投資性房地產(chǎn)
招股書(shū)在“向關(guān)聯(lián)方出售房產(chǎn)”中顯示，2020年10月，中裕科技向?qū)嵖厝它S裕中轉(zhuǎn)讓一處房屋，轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)為5.47萬(wàn)元。
該房屋為中裕科技2000年設(shè)立之初的辦公用房，因存在權(quán)屬瑕疵，在公司于2006年搬遷至目前的辦公地址后，該房屋就用于對(duì)外出租。換句話(huà)說(shuō)，2020年10月發(fā)生上述關(guān)聯(lián)房屋轉(zhuǎn)讓之前，上述房產(chǎn)正用于對(duì)外出租。
但招股書(shū)在“合并資產(chǎn)負(fù)債表”中顯示，截至2019年末，中裕科技的投資性房地產(chǎn)余額為0元。
中裕科技繼少計(jì)無(wú)形資產(chǎn)之后，是否又漏計(jì)了投資性房地產(chǎn)呢？