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作者王衍行系中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院高級(jí)研究員，本文轉(zhuǎn)自3月17日財(cái)富中文網(wǎng)。
美國(guó)財(cái)長(zhǎng)在一生最狼狽之時(shí)喊出最沒(méi)底氣的口號(hào)。美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫星期四對(duì)議員們說(shuō)：“即使兩個(gè)地區(qū)銀行上星期失敗，美國(guó)的銀行系統(tǒng)依然健全完好。”耶倫還對(duì)參議院財(cái)政委員會(huì)說(shuō)了兩點(diǎn)主要內(nèi)容：一是美國(guó)人能夠相信他們的存款“會(huì)在他們需要它們的時(shí)候在那里。”；二是政府“采取果斷和有力行動(dòng)加強(qiáng)公眾”對(duì)美國(guó)銀行系統(tǒng)的信心，確保所有存款人，包括那些持有超過(guò)25萬(wàn)美元的無(wú)保險(xiǎn)資金的人，都能在硅谷銀行和簽名銀行倒閉時(shí)得到聯(lián)邦存款保險(xiǎn)的保護(hù)。
眾所周知，在短短的一個(gè)星期之內(nèi)，就有兩個(gè)銀行上失敗，這是美國(guó)歷史上絕無(wú)僅有的，其背后是包括耶倫在內(nèi)的美國(guó)官員在防患于未然上的無(wú)能為力。人們不禁要問(wèn)，耶倫在美國(guó)高通脹預(yù)警、美國(guó)銀行危機(jī)預(yù)警等大是大非問(wèn)題上，究竟看了些什么？加之，美國(guó)財(cái)政部等政府部門(mén)在救助對(duì)策上，開(kāi)出了美國(guó)歷史上最匪夷所思，抑或最荒唐的“藥方”，甚至，世界上無(wú)人能夠知道，美國(guó)為何如此“出牌”？簡(jiǎn)單的邏輯就是，采用最無(wú)恥、粗暴的手段，為失信的銀行“買(mǎi)單”。奇異的聯(lián)合注資。當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月16日，美國(guó)11家大銀行迅速對(duì)伸出援手，美國(guó)第一共和銀行聯(lián)合注資300億美元，旨在最近兩家銀行倒閉后阻止恐慌蔓延。當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月16日，受美國(guó)硅谷銀行關(guān)閉影響，美國(guó)銀行業(yè)持續(xù)承壓。其中，美國(guó)第一共和銀行股價(jià)在早盤(pán)交易中下跌20.5%，一度停牌。而其股價(jià)在過(guò)去五天內(nèi)暴跌約70%。
300億美元的構(gòu)成及注資方式。摩根大通、花旗集團(tuán)、美國(guó)銀行、富國(guó)銀行在一份聲明中說(shuō)，它們將分別向美國(guó)第一共和銀行注入50億美元的無(wú)保險(xiǎn)存款。摩根士丹利和高盛集團(tuán)將分別注資25億美元，另外五家銀行則將分別貢獻(xiàn)10億美元。
為何摩根大通改變了“初心”？2008年金融危機(jī)期間，當(dāng)時(shí)摩根大通扮演白衣騎士的角色，先后收購(gòu)了貝爾斯登和華盛頓互惠銀行。但隨之而來(lái)的是訴訟、損失和政治壓力。摩根大通首席執(zhí)行官杰米·戴蒙曾表示，他再也不會(huì)參與美國(guó)政府主導(dǎo)的救助行動(dòng)。但是，這次，摩根大通以50億美元的代價(jià)參與了美國(guó)財(cái)政部主導(dǎo)的對(duì)美國(guó)第一共和銀行的救助計(jì)劃。看來(lái)，美國(guó)11家大銀行的聯(lián)合注資，是逼不得已。
高管臨危脫逃。美國(guó)第一共和銀行高管在股價(jià)崩跌前的幾個(gè)月里拋售價(jià)值1,200萬(wàn)美元的股票。據(jù)政府文件顯示，美國(guó)第一共和銀行行首席風(fēng)險(xiǎn)官于3月6日賣(mài)出股票。僅僅兩天后，硅谷銀行震撼了市場(chǎng)，并拖累其他銀行的股票大幅下挫，美國(guó)第一共和銀行是受影響最嚴(yán)重的銀行之一。文件顯示，該行高管們幾個(gè)月來(lái)一直在出售股票。執(zhí)行董事長(zhǎng)James Herbert II自今年年初以來(lái)已經(jīng)出售了價(jià)值450萬(wàn)美元的股票。
今年以來(lái)，內(nèi)部人士總共賣(mài)出了價(jià)值1,180萬(wàn)美元的股票，平均售價(jià)略低于每股130美元。該行首席信貸官、私人財(cái)富管理總裁和首席執(zhí)行官共出售了價(jià)值700萬(wàn)美元的股票。值得指出的是，金融監(jiān)管方、銀行高管必須對(duì)拋售股票行為給出一個(gè)合理的解釋。否則，讓11家大銀行救助“有失公允”。
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